Suku Bunga The Fed Mengintai, Wall Street Kembali Melemah

NEW YORK – Tekanan inflasi dan kenaikan imbal hasil surat utang Amerika Serikat (AS) kembali menjadi beban pasar saham Wall Street. Pada perdagangan Kamis (10/09/2026), tiga indeks utama AS kompak melemah setelah data harga produsen Agustus memperkuat perhatian investor terhadap arah kebijakan suku bunga Federal Reserve (The Fed) pada pekan depan.

Indeks S&P 500 turun 0,58 persen menjadi 7.591,75 poin. Nasdaq melemah 0,65 persen ke 26.081,73 poin, sedangkan Dow Jones Industrial Average terkoreksi 0,60 persen menjadi 52.064,10 poin pada akhir perdagangan, sebagaimana dikutip dari Reuters, Jumat (11/09/2026).

Kekhawatiran pasar semakin kuat setelah harga minyak mentah Brent melonjak sekitar 6 persen menjadi US$107 per barel. Gangguan jalur pasokan melalui Selat Hormuz dan Laut Merah akibat perang AS-Israel dengan Iran menambah risiko kenaikan harga energi yang berpotensi kembali menekan inflasi.

Situasi tersebut membuat pelaku pasar meningkatkan perhatian terhadap rapat kebijakan The Fed pada Rabu (16/09/2026). Berdasarkan CME FedWatch Tool, peluang The Fed menaikkan suku bunga setidaknya 25 basis poin pada pekan depan mencapai 70 persen, naik dari sekitar 64 persen sebelum data ekonomi terbaru dirilis.

Kenaikan ekspektasi suku bunga juga tercermin pada pasar surat utang. Imbal hasil Treasury AS bertenor 10 tahun mencapai level tertinggi dalam hampir tiga tahun. Sementara itu, imbal hasil tenor 30 tahun menyentuh level tertinggi dalam lebih dari 19 tahun dan tenor dua tahun berada di posisi tertinggi dalam lebih dari dua tahun.

“Imbal hasil naik di sisi jangka pendek kurva karena The Fed kemungkinan akan menaikkan suku bunga dalam beberapa bulan ke depan. Imbal hasil juga naik di sisi jangka panjang kurva karena masalah utang dan defisit, serta inflasi yang masih sulit turun,” kata analis strategi investasi di Baird, Ross Mayfield.

“Imbal hasil yang lebih tinggi merupakan sentimen negatif bagi pasar saham. Kondisi tersebut menurunkan valuasi dan membuat biaya operasional bisnis menjadi lebih mahal, serta meningkatkan biaya yang harus ditanggung konsumen untuk menjalani kehidupan sehari-hari,” tambahnya.

Dari sisi data ekonomi, indeks harga produsen atau producer price index (PPI) AS meningkat sesuai ekspektasi secara bulanan pada Agustus. Kenaikan tersebut terjadi seiring pemulihan harga produk energi. Investor selanjutnya mengalihkan perhatian ke data indeks harga konsumen atau consumer price index (CPI) Agustus yang dijadwalkan dirilis pada Jumat (11/09/2026).

Tekanan terhadap pasar saham terlihat cukup luas. Sebanyak sembilan dari 11 sektor dalam S&P 500 berakhir di zona merah. Sektor material menjadi yang paling tertekan dengan penurunan 1,45 persen, disusul sektor teknologi informasi yang melemah 0,91 persen.

Saham perusahaan semikonduktor berkapitalisasi besar turut memperberat kinerja indeks. Nvidia merosot 2,3 persen, sedangkan Micron Technology turun 4,7 persen. Sebaliknya, saham Apple justru melonjak 3,6 persen sehari setelah perusahaan meluncurkan iPhone seharga US$1.999.

Tekanan juga terlihat pada sejumlah saham perusahaan ritel. Macy’s turun 4,7 persen meskipun operator department store tersebut menaikkan proyeksi tahunannya. Kenaikan proyeksi itu dinilai belum cukup untuk menarik minat investor.

American Eagle Outfitters bahkan anjlok 14 persen ke level terendah sejak Oktober. Perusahaan pakaian tersebut mempertahankan proyeksi penjualan toko yang sama untuk setahun penuh di tengah kondisi belanja konsumen untuk kebutuhan nonesensial yang masih bergejolak.

Secara keseluruhan, jumlah saham yang melemah di dalam indeks S&P 500 mencapai sekitar dua kali lipat dibandingkan saham yang menguat. S&P 500 mencatat delapan rekor tertinggi baru dan 28 rekor terendah baru, sedangkan Nasdaq mencatat 44 rekor tertinggi baru dan 215 rekor terendah baru.

Aktivitas perdagangan juga relatif tinggi dengan sekitar 15,1 miliar saham berpindah tangan, dibandingkan rata-rata 14,9 miliar saham dalam 20 sesi perdagangan sebelumnya.

Koreksi tersebut membuat S&P 500 telah turun sekitar 2 persen dalam empat sesi perdagangan terakhir, sekaligus menjadi penurunan empat hari terdalam sejak Juni. Indeks acuan itu kini berada hampir 3 persen di bawah rekor penutupan tertingginya pada 13 Agustus.

Meski demikian, S&P 500 masih mencatat kenaikan sekitar 11 persen sepanjang 2026. Penurunan terbaru dan prospek laba yang masih kuat membuat indeks tersebut diperdagangkan sekitar 19 kali estimasi laba, level valuasi yang menjadi paling murah sejak April 2025 ketika pengumuman tarif Liberation Day oleh Presiden AS Donald Trump memicu gejolak pasar global.

Perkembangan harga energi, inflasi, serta keputusan The Fed pada pekan depan kini menjadi faktor penting yang akan menentukan arah Wall Street selanjutnya. Investor akan mencermati apakah tekanan harga yang kembali meningkat mampu mengubah ekspektasi kebijakan moneter sekaligus memperpanjang koreksi pasar saham. []

Redaksi01